Dinero inesperado: cómo invertir grandes cantidades en la bolsa

5 de diciembre de 2019  |  Nicolas Zeitler
Ploetzlich Geld 1700
Si tienes una gran suma de dinero y quieres invertirla, lo mejor es hacerlo todo de una vez, en lugar de poco a poco.

Una herencia, una indemnización por despido, el pago de un seguro de vida o la paga extra son las principales razones por las que la gente suele recibir una gran cantidad de dinero de golpe. A la hora de invertir en bolsa, muchas personas se hacen la misma pregunta «¿Lo invierto todo de una vez o de forma gradual mediante pagos regulares con un plan de inversión o de ahorro?», y es que, especialmente ahora que el mercado alcista de los últimos 10 años ha llegado a su fin, mucha gente espera que los precios sigan cayendo. Por ello, es normal considerar si es demasiado arriesgado invertir una gran suma de dinero y preferir ir invirtiendo poco a poco aprovechando el denominado «promedio del coste en dólares». Aparte del hecho de que nadie puede predecir cuándo llegará el próximo mercado bajista, la respuesta a ambas preguntas en la gran mayoría de los casos es «no». Vamos a ver por qué en el siguiente ejemplo:

Supongamos que una persona quiere invertir 100 000 $ en el MSCI World, que incluye un gran abanico de valores ampliamente diversificados. Si hacemos el cálculo (en este caso en dólares estadounidenses, ya que es la divisa del índice), ¿sería más conveniente hacer una inversión única, o invertir 12 500 $ el primer mes y luego 2500 $ en 35 mensualidades? En el segundo caso, el resto, que aún no se ha invertido, permanece en la cuenta corriente sin remuneración. Hemos calculado que opción daría los mejores resultados al cabo de 36 meses para cada mes de inicio posible desde 1989, que es lo que se tardaría en invertir toda la suma.


El resultado es claro: invertirlo todo en un único plazo es más interesante que hacerlo en aportaciones periódicas en el 75 % de los casos.

Desde principios de 1989 hasta finales de 2018, esta persona pudo iniciar un periodo de inversión regular a tres años en 325 meses:

  • 249 de las veces (es decir, en el 75 % de los casos) tendrían más dinero en la cartera al cabo de 36 meses con una inversión única que con una gradual.
  • En la mitad de los casos, acabaron con un 12,3 % más en su cuenta que con un plan de inversión.
  • En uno de cada cuatro casos, se consiguió un rendimiento superior al 20 %.

Por otro lado, en el 25 % restante de los casos, la inversión puntual no estuvo a la altura del plan de inversión. Es decir:

  • En el 5 % de los casos, el rendimiento de la inversión puntual fue un 22 % inferior al cabo de 36 meses respecto a la inversión regular con un plan de inversión.
  • En uno de cada diez casos, al cabo de tres años, se tenía un 15 % menos de dinero que si se hubiese invertido a plazos.

En este sentido, cabe concluir que, por lo general, es más ventajoso hacer una inversión puntual que establecer un plan de inversión.

Inversión puntual de 100 000 $ en el MSCI World frente a un plan de inversión con una cuota inicial de 12 500 $ y 35 cuotas mensuales de 2500 $ cada una*.

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Veámoslo con un ejemplo: en 77 de cada 325 casos, el rendimiento de una inversión única es entre un 20 % y un 30 % más alto al cabo de tres años que el de una inversión gradual a través de un plan de inversión con la misma fecha de inicio.
*Cada periodo de inversión de 36 meses con una cuota de inversión mensual desde principios de 1989 hasta finales de 2018, con dividendos netos y excluidos los costes de negociación. Fuente: Bloomberg, cálculos internos. Ten en cuenta que los resultados pasados y las previsiones no son indicadores fiables de los resultados futuros.

Con el objetivo de ilustrar el potencial de pérdidas y ganancias de las dos estrategias hemos examinado el mejor y peor de los casos referente a la rentabilidad absoluta en tres años:

  • El peor de los casos: si una persona invirtió toda la suma a principios de abril de 2000, cuando estalló la burbuja de las puntocom, esta perdió el 45 % de su inversión en un periodo de tiempo de tres años. Si se invirtió mediante un plan de inversión, la pérdida máxima fue del 42 % al cabo de tres años si este se inició a principios de marzo de 2006 y, por lo tanto, sufrió plenamente la crisis financiera.
  • El mejor de los casos: una inversión puntual a principios de abril de 2003, al final de la crisis de las puntocom, hubiese dado un beneficio del 90 % al cabo de tres años. Lo máximo que una inversión hubiese podido alcanzar en tres años con un plan de ahorro durante ese periodo hubiese sido del 46 %, la mitad, con una fecha de inicio a principios de 1997 (el periodo en el que se estaba gestando la burbuja de las puntocom).

Sin embargo, a la hora de decirse a favor o en contra de invertirlo todo de una vez no hay que fijarse solo en los casos más extremos ya que, después de todo, son casos puntuales e impredecibles, como estar al borde de una crisis o de un boom bursátil.

Como se muestran en los cálculos de nuestro ejemplo, invertir una gran suma de golpe suele ser más ventajoso que invertirla a plazos con un plan de inversión, aunque algunas personas se sientan más tranquilas invirtiendo a plazos para no tener que preocuparse de haber elegido o no el momento equivocado. Sin embargo, en la mayoría de los casos la diferencia no es significativa.

¿Cómo se explica el resultado de nuestro experimento? A largo plazo, el precio de la bolsa tiende a subir, por lo que una persona que invierte todo el importe desde el principio de un determinado periodo podrá beneficiarse más de la tendencia alcista que otra persona que invierte la misma cantidad gradualmente.

Los puntos fuertes del plan de inversión

El análisis que acabamos de mostrar no significa que los planes de inversión sean más desventajosos en general, sino que si se recibe una gran suma de dinero que se quiere invertir, quizás no sea la mejor opción. Los planes de inversión son la opción ideal para invertir una cantidad fija de dinero procedente de un ingreso fijo cada mes, como el salario, para invertir y acumular activos gradualmente. En este caso que acabamos de describir es donde el promedio del coste en dólares resulta interesante, ya que en función de la evolución de los precios, a veces se compra más y otras menos. El promedio del coste no debe confundirse como un argumento a favor de invertir grandes sumas de dinero en pequeñas cantidades.

Imagen: Ivan Bandura, unsplash.com

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Nicolas Zeitler
Team Lead Editorial (Former)
Nicolas es un editor especializado en finanzas y tecnología digital. Antes de formar parte del equipo de Scalable Capital en 2019, se encargaba de dirigir el departamento editorial de financias en el portal de comparación de precios en línea Check24. Comenzó su carrera periodística en el periódico Münchner Merkur, luego trabajó en la revista tecnológica CIO y en las agencias Grasundsterne y Fischerappelt. Nicolás estudió ciencias políticas en la universidad Ludwig Maximilian de Múnich.