Conoce cómo funcionan y se componen los ETFs

Un índice es un instrumento de medida y, aunque no se puede invertir directamente en uno, se puede invertir en un ETF. A la hora de elegir un ETF hay que prestar atención al índice de referencia, al fin y al cabo, el éxito de un ETF puede medirse en función de lo cerca que lo sigue. Por esta razón, cuanto más se sepa sobre el índice, mejor: ¿cómo está construido? ¿se ha omitido algo? ¿varía? y, en caso afirmativo, ¿cómo, cuándo y por qué? Tomemos como ejemplo el índice FTSE All-World para responder a algunas de estas preguntas.

¿Cómo funcionan los índices?

Cada índice se crea y calcula por una empresa especializada (como FTSE Russell, MSCI o S&P Dow Jones) y tiene sus propias reglas, que pueden consultarse en el sitio web del mismo proveedor, donde se describe exactamente cómo está estructurado, qué se incluye y qué no, y con qué frecuencia se revisan y ponderan sus componentes. La gran mayoría de los índices se ponderan en función de la capitalización bursátil.

¿Qué significa que un índice se pondera según la capitalización bursátil?

El proveedor del índice determina qué valores pueden incluirse, normalmente en función de la geografía y el tamaño. La capitalización bursátil, que es el valor total de las acciones de una empresa en bolsa, es el método más común para determinar la proporción o ponderación de cada componente en el índice. Cuando se utiliza este método, como es el caso del índice FTSE All-Word, las empresas más grandes tienen un mayor peso que las que son más pequeñas.

Asimismo, el proveedor establece un umbral mínimo de inclusión basado en la clasificación o en el valor, por ejemplo, el índice FTSE 100 incluye a las 100 empresas más grandes de la Bolsa de Londres; mientras que el FTSE All-World incluye a las empresas de 49 países desarrollados y emergentes clasificados por FTSE como de gran o mediana capitalización. Además, FTSE establece unos requisitos mínimos para que un valor se incluya en el índice con el fin de garantizar suficiente liquidez y negociabilidad.

¿El índice varía?

El índice se ajusta diariamente para reflejar los cambios en los precios de cada componente. Además, el proveedor establece un calendario para reevaluar y revisar los componentes y su ponderación, que en el caso del FTSE All-World se lleva a cabo cada seis meses. En la revisión se determina si un país necesita ser recalificado, por ejemplo, de «mercado fronterizo» (país en vías de desarrollo) a «mercado emergente». Esta importante consideración asegura que el índice FTSE All-World siga reflejando el panorama económico y de mercado, en ocasiones muy cambiante.