Súmate a las tendencias del futuro a través de los ETFs temáticos

Artículo de nuestro socio PRIME Invesco

En 2022 pudimos experimentar lo rápido que puede cambiar el mundo que nos rodea: la guerra, las crisis energéticas y la inflación plantearon a la comunidad inversora retos sin precedentes. Especialmente en un entorno tan volátil, merece la pena centrarse en los cambios estructurales que van a configurar el futuro.

Una de las tendencias transformadoras más importantes y expandida es la transición energética, que ha recibido un gran impulso a causa de los acontecimientos que han tenido lugar en 2022. Por otro lado, otras tendencias, como el cambio demográfico o el progreso tecnológico, siguen avanzando, desafiando los modelos de negocio existentes y abriendo nuevas oportunidades para las empresas con visión de futuro, pero también para todas aquellas personas que invierten en esas empresas.

Las tendencias en las que se puede invertir son tan numerosas como los retos a los que nos enfrentamos como sociedad, por lo que es importante distinguir entre una moda temporal y un cambio estructural a largo plazo. Este último incluye temas como blockchain, inteligencia artificial y robótica; biotecnología y genómica; movilidad eléctrica, o energías limpias. Sin embargo, a veces resulta difícil determinar qué empresas pueden dar, potencialmente, mayores beneficios o a qué velocidad y en qué dirección avanzará el desarrollo; incluso definir un tema y su relevancia en el futuro puede resultar un reto. Esto es especialmente difícil con temáticas nuevas o en rápido desarrollo (como blockchain); donde las oportunidades, las perspectivas de valoración y los riesgos potenciales solo pueden determinarse si se tiene un conocimiento especializado.

En Invesco creemos que no siempre es fácil identificar las empresas que participan en el ecosistema de blockchain, y solo un grupo pequeño de analistas cuentan con la experiencia necesaria para identificar y valorar adecuadamente los activos de este.

Los fondos temáticos son una forma de delegar la tarea de seguir de cerca las últimas tendencias y seleccionar las acciones individualmente. Estos invierten de forma más centralizada y selectiva que los fondos de índices más diversificados, por lo que son también más volátiles, sobre todo a corto plazo. Los fondos indexados son fondos de inversión cuyo objetivo es seguir un índice bursátil en particular, a largo plazo, sin embargo, suelen captar bastante bien las tendencias temáticas y, a menudo, se consideran fuentes potenciales de rentabilidad más diferenciadas y menos concurrentes e influidas por los ciclos de los mercados regionales o de un sector en particular. Esto hace que los fondos temáticos sean especialmente adecuados como posiciones estratégicas a largo plazo para complementar la cartera.

Las posibles ganancias de invertir en empresas con potencial de fuerte crecimiento estructural a largo plazo y con una tendencia transformadora hace que la inversión temática sea cada vez más atractiva. Los ETFs (fondos cotizados en bolsa) hacen que esta exposición sea especialmente sencilla, líquida y rentable, razón por la cual Invesco tiene la confianza de que es el producto que cada vez más personas que buscan invertir temáticamente eligen.

Amplia diversificación, liquidez y transparencia son los elementos más importantes a favor de los ETFs cuando se trata de inversión temática. Las tendencias transformadoras son dinámicas por naturaleza y, por tanto, están asociadas a una mayor volatilidad, pero una cartera pasiva diversificada puede reducir el impacto de esta volatilidad. Una cartera pasiva es una cartera de valores que solo cambia cuando lo hace una de sus variables, como un índice de mercado.

Otro reto es la liquidez potencialmente menor, ya que la inversión temática suele centrarse en empresas más pequeñas, pero los ETFs pueden tener esto en cuenta a la hora de seleccionar los valores y la ponderación para garantizar suficiente liquidez. Al seguir índices que sirven de referencia, con unas directrices claras sobre su definición y asignación de un tema, los ETFs temáticos ofrecen también un alto grado de transparencia.

Sin embargo, el valor de los ETFs temáticos puede fluctuar más debido a las condiciones económicas y de mercado, a que se centran en una región específica, y porque concentran un número menor de posiciones en comparación con los ETFs que abarcan todo el mercado.

Para seleccionar un ETF temático adecuadamente hay que plantearse varias preguntas: ¿La temática tiene sentido? ¿Tienen una exposición temática significativa? ¿Con qué frecuencia se tendría que reequilibrar la cartera? ¿Qué función tienen los ETFs temáticos en la cartera? ¿Cuál es el coste de participación en la temática, es decir, el coste total del ETF temático?

Aunque muchos ETFs se basan en métodos de índices tradicionales, hacer un planteamiento único (como la clásica compilación de un índice en función del valor de mercado de las empresas que contiene) no funciona en lo que refiere a las inversiones temáticas. Los índices subyacentes de los ETFs temáticos de Invesco adoptan distintos enfoques en función de la rapidez con la que se desarrolle una temática y de los tipos de empresas a las que afecta.

El Future Institute de Fráncfort describe las megatendencias como «una avalancha a cámara lenta» porque se desarrollan despacio, pero tienen un gran impacto en todos los ámbitos de la vida. Ciertos acontecimientos, como el cambio climático, la digitalización y la evolución demográfica tienen el poder de cambiar radicalmente nuestra vida cotidiana, las prioridades políticas y el entorno de las empresas, por lo que las inversiones temáticas suelen considerarse una buena opción para ampliar la cartera. Los ETFs temáticos, junto con otros elementos de la cartera, ofrecen una forma de invertir de manera más selectiva pero ampliamente diversificada.