El tipo de interés oficial del Banco Central Europeo (BCE) se mantuvo muy bajo durante muchos años y, como consecuencia, los bonos y otros productos cuyo interés está estrechamente ligado a los tipos de interés se dejaron un poco de lado al resultar poco interesantes. Esto ha cambiado recientemente gracias a que el BCE (y también la Reserva Federal de Estados Unidos), han ido subiendo progresivamente los tipos de interés para paliar el aumento de la inflación. La buena noticia es que, con el repunte de los tipos de interés, los bonos vuelven a resultar atractivos y, en general, pueden resultar un componente interesante combinado con las acciones en una cartera ampliamente diversificada.
Xtrackers lanzó hace 15 años con la colaboración de Andreas Beck un ETF diseñado para permitir la acumulación de activos, a medio y largo plazo, en una cartera equilibrada con bonos y renta variable. La proporción de bonos y acciones en el ETF Xtrackers Portfolio UCITS (LU0397221945) puede variar entre un mínimo del 30 % y un máximo del 70 % (aunque todavía nunca se ha alcanzado ninguno de los dos extremos), donde alrededor de la mitad de la cartera se compone actualmente de bonos. «Estos vuelven a resultar más interesantes tras la fuerte subida de los tipos de interés, por lo que hemos aumentado la proporción en la cartera», afirma Beck.
Beck comprueba regularmente la asignación de los tipos de activos y los ajusta lo mejor posible a la situación del mercado. Un equipo liderado por él se reúne al menos cuatro veces al año con el objetivo de revisar la composición del ETF, hacer los cambios que consideran necesarios y restablecer la ponderación prevista de los activos. También pueden darse intervenciones extraordinarias en caso de que haya un evento especial que afecte al mercado. Según Beck «Los tipos de activos van cambiando sus características con el tiempo, al igual que los sectores o las empresas».
Con este concepto de inversión, Beck busca captar la prima por factor de las acciones de la que tanto se habla en el sector, que incluyen las primas de tamaño, según la cual las empresas con una capitalización bursátil pequeña pueden obtener a menudo un rendimiento superior al de las grandes empresas. Por ello, Beck incluye deliberadamente en este ETF acciones de empresas de pequeña capitalización. Otro factor importante en el que se centra actualmente el ETF es el valor, es decir, la cartera invierte en ETFs que sobreponderan las empresas infravaloradas con la expectativa de que sus acciones rindan por encima del mercado en general a largo plazo.
El ETF Xtrackers Portfolio UCITS (LU0397221945) ofrece un crecimiento de los activos mediante la búsqueda de oportunidades en el mercado de renta variable a nivel mundial mediante un enfoque factorial y equilibrando la cartera con bonos. Los ingresos provenientes de dividendos e intereses se reinvierten (acumulación) para que entre el juego el efecto del interés compuesto. Esto resulta especialmente beneficioso para la acumulación de activos a largo plazo.
ISIN |
Nombre del ETF |
Activos bajo gestión (11/10/2023) |
AuM (al: 11/10/23) |
Uso de las ganancias |
|---|---|---|---|---|
LU0397221945 |
Xtrackers Portfolio UCITS ETF 1C |
0,70% |
515 Mill. EUR |
Acumulación |
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